भारत की विकास मंदी को डिकोड करना

विकास मंदी की परिभाषा और कारण

टीइस सप्ताह राष्ट्रीय सांख्यिकी कार्यालय (एनएसओ) द्वारा जारी 2024-25 में भारत के सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) का पहला अग्रिम अनुमान, 2023-24 में वास्तविक जीडीपी वृद्धि 8.2% से घटकर 6.4% हो गया है। यह जुलाई 2024 में आर्थिक सर्वेक्षण द्वारा अनुमानित 6.5 से 7% की सीमा से कम है। नाममात्र जीडीपी वृद्धि, जो वास्तविक जीडीपी वृद्धि और समग्र मुद्रास्फीति का योग है, 2024-25 में 9.7% होने का अनुमान है – जो पिछले केंद्रीय बजट में अनुमानित 10.5% वृद्धि से काफी कम है।

डेटा गैप

भारत की अनुमानित जीडीपी वृद्धि दर में आधिकारिक गिरावट अभी भी आर्थिक मंदी की सीमा को कम आंक सकती है। अकादमिक और संस्थागत विशेषज्ञों ने आधिकारिक जीडीपी अनुमानों में लगातार गंभीर खामियों का हवाला देते हुए अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) के वास्तविक क्षेत्र के आंकड़ों को अपग्रेड करने की सिफारिश की है। भारत पर 2023 आईएमएफ स्टाफ परामर्श रिपोर्ट के एक “सूचनात्मक अनुबंध” में अन्य बातों के साथ-साथ उल्लेख किया गया है कि, “…स्थिर मूल्य जीडीपी का संकलन राष्ट्रीय खातों की वैचारिक आवश्यकताओं से भटक जाता है, कुछ हद तक थोक मूल्य सूचकांक (डब्ल्यूपीआई) के उपयोग के कारण ) कई आर्थिक गतिविधियों के लिए डिफ्लेटर के रूप में, गतिविधि के प्रकार के आधार पर जीडीपी को कम करने के लिए उचित मूल्य सूचकांक (पीपीआई), जो विकास के अधीन है। ऐतिहासिक श्रृंखला में बड़े संशोधन, संशोधित श्रृंखला की अपेक्षाकृत कम अवधि, गतिविधि द्वारा जीडीपी और व्यय द्वारा जीडीपी के बीच बड़ा अंतर, और आधिकारिक मौसमी-समायोजित त्रैमासिक जीडीपी श्रृंखला की कमी इसे जटिल बनाती है। विश्लेषण। साथ में, ये कमज़ोरियाँ भारत की अर्थव्यवस्था में उच्च-आवृत्ति रुझानों की निगरानी करना चुनौतीपूर्ण बनाती हैं, विशेष रूप से वास्तविक या स्थिर मूल्य जीडीपी में मांग पक्ष पर। अनुमान में स्थिर कीमतों पर जीडीपी घटकों के मूल्यों का अनुमान लगाने के लिए जीडीपी डिफ्लेटर के उपयोग की आवश्यकता होती है। भारत के आधिकारिक अनुमानों में उपयोग किया जाने वाला जीडीपी डिफ्लेटर थोक और खुदरा मूल्य सूचकांकों का भारित औसत है। थोक मूल्य सूचकांक (डब्ल्यूपीआई), 2011-12 श्रृंखला में पिछले एक दशक में उच्च अस्थिरता देखी गई है, जिससे डब्ल्यूपीआई और सीपीआई मुद्रास्फीति दरों (चार्ट 1) के बीच अनावश्यक रूप से बड़ा अंतर हो गया है। इसका जीडीपी डिफ्लेटर और वास्तविक जीडीपी अनुमानों की सटीकता पर गंभीर प्रभाव पड़ता है।

 

उदाहरण के लिए, 2022-23 में नाममात्र जीडीपी वृद्धि 14.2% और 2023-24 में 9.6% होने का अनुमान लगाया गया था, जो विकास में तेज गिरावट का संकेत देता है (तालिका 1)। हालाँकि, वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि दर 7.0% से बढ़कर 8.2% होने का अनुमान लगाया गया था, जो विकास की गति को दर्शाता है। इसका मतलब यह है कि 2023-24 में जीडीपी डिफ्लेटर केवल 1.4% था, भले ही खुदरा मुद्रास्फीति 5.4% थी, क्योंकि WPI मुद्रास्फीति 2022-23 में 9.4% के उच्च स्तर से घटकर नकारात्मक -0.7 तक आने का अनुमान था। 2023-24 में %. संक्षेप में, WPI में उच्च अस्थिरता के कारण, नाममात्र जीडीपी अनुमान ने 2023-24 में विकास में मंदी दिखाई, लेकिन वास्तविक जीडीपी अनुमान ने विकास में तेजी दिखाई। व्यापक आर्थिक बुनियादी सिद्धांतों पर इस तरह के वास्तविक और भ्रमित करने वाले डेटा हमेशा भ्रम और नीतिगत त्रुटियों को जन्म देते हैं।

 

अज्ञात व्यक्तिगत निवेश

पिछले जुलाई में केंद्रीय बजट से एक दिन पहले पेश किए गए आर्थिक सर्वेक्षण 2023-24 में 8.2% की वास्तविक जीडीपी वृद्धि का अनुमान लगाया गया था और निजी क्षेत्र द्वारा निवेश के मजबूत विस्तार का संकेत दिया गया था। हालाँकि, मुख्य आर्थिक सलाहकार ने पूछा था कि क्या कॉर्पोरेट क्षेत्र ने सितंबर 2019 के कर कटौती पर सकारात्मक प्रतिक्रिया दी थी, और मशीनरी और उपकरण और बौद्धिक संपदा उत्पादों में सुस्त कॉर्पोरेट निवेश के बारे में शिकायत की थी। उन्होंने निजी क्षेत्र में “आवासों, अन्य इमारतों और संरचनाओं” के लिए कुल निश्चित पूंजी निर्माण (निवेश) के असंगत आवंटन की एक अस्वास्थ्यकर मिश्रण के रूप में आलोचना की।

इस तरह की सावधानी को हवा में उड़ाते हुए, केंद्रीय बजट ने 2 ट्रिलियन रुपये के परिव्यय के साथ ‘नौकरियों और कौशल के लिए प्रधान मंत्री पैकेज’ की घोषणा करने के लिए निजी कॉर्पोरेट पूंजीगत व्यय चक्र को पुनर्जीवित करने पर बहुत अधिक भरोसा किया, जिसका लक्ष्य 41 मिलियन युवाओं को लाभ पहुंचाना था। -वर्ष अवधि. रोजगार से जुड़ी प्रोत्साहन/सब्सिडी योजना और पांच वर्षों में एक करोड़ युवाओं के लिए इंटर्नशिप कार्यक्रम निजी कॉर्पोरेट निवेश में तेजी के परिणामस्वरूप बड़े पैमाने पर रोजगार सृजन की उम्मीद पर आधारित थे। राजकोषीय समेकन रोडमैप, जिसके तहत राजकोषीय घाटा 2023-24 में सकल घरेलू उत्पाद के 5.6% से घटकर 2024-25 में 4.9% और 2025-26 में 4.5% होने का अनुमान है, की भी निजी क्षेत्र की बजट अपेक्षाओं के साथ घोषणा की गई थी पूंजी निर्माण प्रक्रिया में अग्रणी. हालाँकि, नवीनतम जीडीपी अनुमान वास्तविक सकल स्थिर पूंजी निर्माण वृद्धि में 2023-24 में 9% से 2024-25 में 6.4% तक महत्वपूर्ण गिरावट दर्शाते हैं। पिछले दशक में भारत के विकास पथ का एक लंबा दृश्य, यहां तक ​​कि अतिरंजित आधिकारिक राष्ट्रीय खातों के अनुमानों के आधार पर, आधिकारिक अपेक्षाओं की अतार्किकता को दर्शाता है।

सार्वजनिक और निजी क्षेत्रों में वास्तविक सकल स्थिर पूंजी निर्माण की वार्षिक वृद्धि दर (%)

 

संयुक्त प्रगतिशील गठबंधन (यूपीए) शासन के 10 वर्षों के दौरान, 2004-05 और 2013-14 के बीच, वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद की औसत वार्षिक वृद्धि दर 6.8%, निवेश 10% और निजी खपत 6% थी (चार्ट 1)। वर्तमान शासन की शुरुआत से लेकर महामारी के फैलने तक, यानी 2014-15 और 2019-20 के बीच, वास्तविक जीडीपी 6.8% की वार्षिक औसत दर से बढ़ी (बिल्कुल यूपीए के समान), लेकिन वास्तविक निवेश वृद्धि में गिरावट आई। 6.3% जबकि निजी उपभोग वृद्धि 6.8% रही। इस प्रकार, एनडीए के तहत आर्थिक विकास निवेश के नेतृत्व में नहीं था, जैसा कि यूपीए के तहत था।

इसके अलावा, यूपीए अवधि के दौरान, निजी निवेश में वास्तविक वृद्धि 10% से अधिक थी, जो सार्वजनिक क्षेत्र की निवेश वृद्धि लगभग 9% से अधिक थी (चार्ट 2)। एनडीए शासन के तहत, महामारी तक, वास्तविक रूप से सार्वजनिक निवेश प्रति वर्ष 6.6% की औसत गति से बढ़ा, जबकि निजी निवेश 6.3% की दर से बढ़ा।

 

लॉकडाउन के कारण आई मंदी के कारण 2020-21 में निवेश, उपभोग और उत्पादन में गिरावट आई। 2021-22 में सुधार वास्तव में निजी निवेश के कारण हुआ था, लेकिन निवेश, उपभोग और उत्पादन की वृद्धि दर में वृद्धि एक आधार प्रभाव के कारण थी – पिछले वर्ष में गिरावट के बाद सामान्य स्थिति में वापसी। 2022-23 से 2024-25 तक, वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद और निवेश 7.2% की वार्षिक औसत दर से और निजी खपत 6% की दर से बढ़ी। महामारी के बाद से वास्तविक निवेश की वार्षिक औसत वृद्धि दर में एक प्रतिशत अंक की वृद्धि हुई है, और निजी उपभोग की वार्षिक औसत वृद्धि दर में 0.8 प्रतिशत अंक की गिरावट आई है।

इसलिए, एनडीए शासन के अब तक के 11 वर्षों में निजी कॉर्पोरेट क्षेत्र के निवेश व्यवहार में किसी भी संरचनात्मक परिवर्तन का कोई संकेत नहीं दिखता है। सितंबर 2019 में गहरी कॉर्पोरेट कर कटौती पूंजी निर्माण और वास्तविक आर्थिक गतिविधि को बढ़ावा देने में विफल रही है; इसके बजाय इसने कॉर्पोरेट आय में अल्पकालिक वृद्धि को बढ़ावा देने में मदद की और इक्विटी बाजार में महामारी के बाद के बुलबुले को फुलाया। इसके विपरीत, यूपीए शासन के आगमन से वास्तविक निवेश और निर्यात में उछाल आया, जिसके परिणामस्वरूप 2004-05 के बीच वित्तीय संकट और 2008-09 की वैश्विक मंदी आई, जिसे औद्योगिक बैंक ऋण और बड़े पैमाने पर वृद्धि दोनों द्वारा सुगम बनाया गया था। महत्वपूर्ण विदेशी पूंजी. फ़्लक्स एनडीए शासन के दौरान इसी तरह का निजी निवेश आधारित उछाल मायावी रहा है।

यह राजनीतिक अर्थव्यवस्था की एक भूली हुई सच्चाई की गवाही देता है, कि कथित रूप से व्यापार-अनुकूल सरकारें अपने भागीदारों के लिए भारी धन और मुनाफा प्रदान कर सकती हैं लेकिन अर्थव्यवस्था-व्यापी संरचनात्मक परिवर्तन और साझा समृद्धि लाने में असमर्थ हैं.

वित्तीय तनाव

भारतीय अर्थव्यवस्था पर अधिक विश्वसनीय आपूर्ति-पक्ष डेटा महामारी के बाद आर्थिक सुधार और उसके बाद आई मंदी की प्रकृति की अधिक स्पष्ट तस्वीर पेश करता है। वर्ष-दर-वर्ष आधार पर तिमाही सकल मूल्य वर्धित (जीवीए) में वृद्धि हुई। 2023-24 से गिरावट की ओर (चार्ट 3)। कृषि क्षेत्र में चक्रीय उतार-चढ़ाव जारी है। 2023-24 की दो तिमाहियों में दोहरे अंक की वृद्धि दिखाने के बाद, विनिर्माण जीवीए की वृद्धि दर में गिरावट आई है। मंदी न केवल खनन, बिजली और निर्माण क्षेत्रों में बल्कि खुदरा व्यापार, परिवहन, संचार, वित्त और रियल एस्टेट जैसी सेवाओं में भी दिखाई दे रही है।

 

एकमात्र क्षेत्र जहां जीवीए पिछले वर्ष की तुलना में 2024-25 में उच्च गति से बढ़ने का अनुमान है, वह सार्वजनिक प्रशासन, रक्षा और अन्य सेवाएं हैं। यह भारतीय अर्थव्यवस्था में आर्थिक विकास को बनाए रखने में सार्वजनिक व्यय की महत्वपूर्ण भूमिका को दर्शाता है। इस संदर्भ में, केंद्र सरकार के मासिक खाते आगे संकेत देते हैं कि पिछले केंद्रीय बजट में निर्धारित महत्वपूर्ण राजस्व और व्यय लक्ष्य अधूरे रहने की संभावना है। जबकि भारतीय रिज़र्व बैंक से ₹ ​​2.11 ट्रिलियन अधिशेष हस्तांतरण अप्रत्याशित ने केंद्र सरकार को नवंबर 2024 तक 2024-25 के लिए अपने गैर-कर राजस्व लक्ष्य का 78% से अधिक जुटाने में सक्षम बनाया है, अप्रैल के बीच केंद्र का शुद्ध कर राजस्व जुटाया गया है यह नवंबर 2024 तक बजट लक्ष्य 25.83 ट्रिलियन का केवल 56% था। (तालिका 2)। यह नवंबर 2024 तक 2024-25 के लिए पूंजीगत व्यय के रूप में अनुमानित ₹11.11 ट्रिलियन के आधे से भी कम बचा है।

 

यह स्पष्ट है कि आर्थिक मंदी ने कर राजस्व वृद्धि को धीमा करके बजट योजनाओं को बाधित कर दिया है। राजकोषीय समेकन पथ का अनुसरण करने से पूंजीगत व्यय सहित सार्वजनिक व्यय में कमी आएगी, जिसके परिणामस्वरूप मंदी और बढ़ेगी। सार्वजनिक ऋण और ब्याज भुगतान के पहले से ही उच्च स्तर को देखते हुए, राजकोषीय सुधार को पूरी तरह से एकीकृत करना भी संभव नहीं है। पूंजीगत व्यय और कल्याण व्यय को बढ़ाने के लिए धन और मुनाफे पर कर बढ़ाकर राजस्व बढ़ाने की रणनीति पर फिर से काम करना ही एकमात्र रास्ता प्रतीत होता है।

विकास मंदी के प्रभाव

भारत में विकास मंदी के परिणाम कई आयामों में स्पष्ट रूप से देखे जा सकते हैं, जिसमें बेरोजगारी, गरीबी, स्वास्थ्य और शिक्षा शामिल हैं। इस स्थिति के कारण, बड़े पैमाने पर आर्थिक विकास की गति मंद पड़ी है, जिससे समाज के विभिन्न वर्गों पर नकारात्मक प्रभाव पड़ा है। बेरोजगारी की दर का बढ़ना, विशेष रूप से युवा वर्ग में, एक गंभीर चिंता का विषय बन गया है। राष्ट्रीय अपराध रिकॉर्ड ब्यूरो के अनुसार, बेरोजगारी की दर 2023 में लगभग 8.3% रही, जो पिछले वर्षों की तुलना में अधिक है। इससे न केवल लोगों की आर्थिक स्थिति प्रभावित हुई है, बल्कि सामाजिक असंतोष और निराशा की भावना भी बढ़ी है।

उपायों का प्रभाव

सरकारी उपायों के प्रभाव पर चर्चा करते समय यह स्पष्ट होता है कि कुछ नीतियाँ अपेक्षित परिणाम नहीं दे पाई। उदाहरण के लिए, कृषि क्षेत्र में किए गए सुधारों का आंशिक सफलता ही देखी गई है। किसान की आमदनी में वृद्धि हेतु जो उपाय किए गए थे, वे अक्सर अस्थिर मौसम और बाजार प्रवृत्तियों के आगे कमजोर साबित हुए। अतः, यह महत्वपूर्ण है कि सरकार सक्षम नीतियों के लिए स्थायित्व और स्वायत्तता की दिशा में कदम उठाए।

दूसरा, शिक्षा के क्षेत्र में सुधार महत्वपूर्ण है। मौजूदा शिक्षा प्रणाली को व्यावसायिक कौशल विकास पर अधिक ध्यान केंद्रित करना चाहिए। इससे युवाओं को नए नौकरी के अवसर प्राप्त होंगे और यहाँ तक कि वे उद्यमी बनने की दिशा में भी अग्रसर हो सकेंगे। उच्च गुणवत्ता वाली शिक्षा सुनिश्चित करने के लिए, सभी स्तरों पर सरकारी निवेश में वृद्धि आवश्यक है। इसके अलावा, ग्रामीण और शहरी क्षेत्रों के बीच शिक्षा की खाई को पाटना भी आवश्यक है।

तीसरा, भारत को विदेशी निवेश को बढ़ावा देने की दिशा में सक्रिय कदम उठाने की आवश्यकता है। नीति आयोग जैसे संगठनों को स्पष्ट और उदार नीतियाँ बनानी चाहिए जिससे वैश्विक निवेशकों को आकृष्ट किया जा सके। बुनियादी ढाँचे में सुधार, विशेष रूप से परिवहन और संचार के क्षेत्र में, एक मजबूत आर्थिक विकास का आधार बनता है। यह समग्र और समावेशी दृष्टिकोण समाज के सभी वर्गों के विकास में सहायता करेगा।.